Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Investing.com – TD Cowen hat ausgewählte Chancen im Bereich Human Capital Management identifiziert, da die Gruppe zuletzt durch eine Umschichtung in andere Softwarebereiche unter Druck geraten ist. Die HCM-Gruppe hatte den IGV-Index im zweiten Quartal übertroffen, gestützt durch stabilisierte Beschäftigungsdaten, steigende Renditen und eine stabile Nachfrage. TD Cowen hält das Umfeld weiterhin für unterstützend, damit die Gruppe zumindest die Erwartungen erfüllen kann, rechnet in dieser Berichtssaison jedoch nicht mit großen Überraschungen. Die Analysten wählen gezielt Aktien mit geeigneten Berichtskonstellationen aus, da moderate Ergebnisse wahrscheinlich nur verhaltene Reaktionen auslösen, während KI-Bedenken anhalten.

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1. Paycom Software (PAYC) – Kaufen, Kursziel 286 Dollar

TD Cowen beurteilt die Ausgangslage für Paycom im dritten Quartal am positivsten. Die Schätzungen seien angemessen und dürften übertroffen und angehoben werden. Die Firma erwartet ein solides Übertreffen der Erwartungen im dritten Quartal und rechnet damit, dass das Unternehmen die Mittelpunkte seiner Prognosen für das Wachstum ohne Float und für die Marge jeweils um 50 Basispunkte anhebt. Positive Erkenntnisse aus TD Cowens HCM-Umfrage 2026 zu den kurzfristigen Aussichten für Neukundenverkäufe stützen die optimistische Einschätzung. Eine Bewertung mit dem 15-Fachen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses auf Basis der Schätzung für das Kalenderjahr 2027 biete laut der Firma ein attraktives Verhältnis von Risiko zu Ertrag. Das Leerverkaufsinteresse sank von 8,0 % auf 6,9 %, die Eindeckungsdauer von 4,1 auf 3,4 Tage. TD Cowens Umsatzschätzung für das dritte Quartal liegt 1,7 % über dem Konsens, die bereinigte EBITDA-Schätzung 5 % darüber.

2. Paylocity (PCTY) – Kaufen, Kursziel 178 Dollar

TD Cowen beurteilt die Ausgangslage für Paylocitys erstes Quartal neutral bis positiv und erwartet ein solides Übertreffen der Erwartungen sowie eine Anhebung der Mittelpunkte der Prognosen um 60 Basispunkte beim Wachstum ohne Float und um 20 Basispunkte bei der Marge. Die mäßig positive Einschätzung beruht auf der Erwartung eines moderaten Quartals bei niedrigen Erwartungen, nachdem die Aktie seit Anfang August anhaltend schwächer abgeschnitten hat. Das Leerverkaufsinteresse beträgt 7,1 %, die Eindeckungsdauer 4,2 Tage. Eine Bewertung mit dem 17-Fachen des Verhältnisses von Unternehmenswert zu freiem Cashflow auf Basis der Schätzung für das Kalenderjahr 2027 erscheine anspruchslos. Das organische Wachstum ohne Float hat sich in den vergangenen zwei Quartalen leicht auf etwa 12,0 % beschleunigt. TD Cowens Umsatzschätzung für das erste Quartal liegt 0,6 % über dem Konsens, die bereinigte EBITDA-Schätzung 3,8 % darüber.

3. Asure Software (ASUR) – Kaufen, Kursziel 11 Dollar

TD Cowen beurteilt Asures Ausgangslage für das dritte Quartal neutral bis positiv. Die Ergebnisse dürften leicht über den Analystenschätzungen liegen; die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2026 solle auf organischer Basis bestätigt werden. Zusammen mit einem moderaten Risiko eines Short Squeeze (Eindeckungsdauer von 9 Tagen) und niedrigen Erwartungen nach der jüngsten schwächeren Aktienentwicklung sieht die Firma die Voraussetzungen für eine leichte Erholungsreaktion. TD Cowens Umsatzschätzung für das dritte Quartal liegt 0,6 % über dem Konsens.

4. Automatic Data Processing (ADP) – Halten, Kursziel 265 Dollar

TD Cowen beurteilt die Ausgangslage für ADPs erstes Quartal neutral und erwartet ein leichtes Übertreffen der Erwartungen sowie eine Bestätigung oder leichte Anhebung der Prognosen für das Geschäftsjahr 2027. Die Erwartungen auf der Käuferseite erschienen angemessen; die Firma sieht jedoch einen Mangel an positiven Katalysatoren, da das Potenzial durch Float und die erweiterte Strategie in den Anlegererwartungen bereits eingepreist zu sein scheine. Das Leerverkaufsinteresse sank von 3,6 % auf 2,8 %. TD Cowens Umsatzschätzung für das erste Quartal liegt 0,3 % über dem Konsens.

5. TriNet Group (TNET) – Halten, Kursziel 66 Dollar

TD Cowen beurteilt die Ausgangslage für TriNets zweites Quartal neutral und erwartet ein solides Übertreffen der Erwartungen beim bereinigten Gewinn je Aktie. Der Umsatz dürfte den Erwartungen entsprechen oder leicht darunter liegen; die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie dürfte aufgrund der Versicherungskostenquote moderat angehoben werden. Das Leerverkaufsinteresse stieg von 3,2 % auf 4,1 %, die Eindeckungsdauer beträgt 5,8 Tage. TD Cowens Umsatzschätzung für das dritte Quartal liegt 0,3 % unter dem Konsens, die Schätzung für den bereinigten Gewinn je Aktie mit 0,78 Dollar jedoch 28 % darüber.