(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 122%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -72.9%)
• WARNUNG: Negatives operatives Ergebnis (Op.Marge = -126.7%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -54.1%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.21 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Voyager verbindet Verteidigungstechnologie mit Weltraumlösungen und steigert den Umsatz, erzielt jedoch bislang keine Gewinne.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das Bewertungssignal lautet fair, doch KBV und KUV gelten als sehr teuer beziehungsweise teuer.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Hohe operative und Nettoverluste sowie negative Renditen belasten trotz steigenden Umsatzes die Profitabilität.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.38 Mrd. USD, 2024: 0.02 Mrd. USD, 2023: -0.01 Mrd. USD. Moderate Verschuldung (D/E 122%) bei deutlich verbesserter Eigenkapital- und Liquiditätslage.
5. Free Cash Flow (Score 1/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 5.07). 2025: -0.21 Mrd. USD ✗, 2024: -0.11 Mrd. USD ✗, 2023: -0.03 Mrd. USD ✗ — FCF in allen 3 Jahren negativ; hohe Wachstumsinvestitionen erhöhen den Mittelabfluss zusätzlich.
6. Dividende (Score 2/10) — Dividende im Verlustjahr gezahlt — Ausschüttung aus der Substanz, nicht aus dem Gewinn. Die Dividende wird trotz Verlust gezahlt und stammt damit aus der Substanz; ihre Beständigkeit ist unklar.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Steigender Umsatz und gute Liquidität stehen hohen Verlusten, negativem Cashflow und erhöhter Verschuldung gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 3.1/10