WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 174%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -1.4%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -8.3%)
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Global diversifizierter Reifen- und Automobilzulieferer mit 53.969 Mitarbeitern, jedoch stark von zyklischer Automobilnachfrage abhängig.
2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung ist fair, doch das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,25 gilt als teuer.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Trotz 14,3% operativer Marge belasten ein Nettoverlust, -1,4% Nettomarge und -8,3% Eigenkapitalrendite die Profitabilität.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 3.93 Mrd. EUR, 2024: 14.35 Mrd. EUR, 2023: 13.68 Mrd. EUR, 2022: 13.26 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 174%) bei deutlich gesunkenem Eigenkapital und einer Current Ratio von 1,28.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.8). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.8) stützen die Nachhaltigkeit des Mittelzuflusses.
6. Dividende (Score 5/10) — Dividende gezahlt (42.0% Ausschüttungsquote auf Basis Fiskaljahres-EPS) — TTM-EPS aktuell negativ, Dividende aus Vorjahresgewinn. Die Dividendenrendite beträgt 4,0% und die Ausschüttungsquote ist moderat, doch das TTM-EPS ist negativ.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Positiver FCF und globale Diversifizierung stehen Nettoverlust, negativem Eigenkapitalergebnis, hoher Verschuldung und zyklischer Nachfrage gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10