WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 147%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -6.4%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -22.6%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.63 Mrd.)
• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — PUMA ist ein internationaler Sportartikelanbieter mit breitem Produktangebot und 17.182 Beschäftigten, doch Umsatz und Gewinne sind zuletzt deutlich eingebrochen.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das günstige Kurs-Umsatz-Verhältnis und das faire Kurs-Buchwert-Verhältnis stehen einer teuren Gesamtbewertung mit hohem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis gegenüber.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Trotz 45,5 Prozent Bruttomarge und positiver operativer Marge stehen einem Nettoverlust von 6,4 Prozent und einer Eigenkapitalrendite von minus 22,6 Prozent gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.76 Mrd. EUR, 2024: 2.83 Mrd. EUR, 2023: 2.55 Mrd. EUR, 2022: 2.47 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 147%) belastet die Bilanz; zugleich sank die Eigenkapitalquote und die Liquiditätskennzahl liegt nur bei 1,18.
5. Free Cash Flow (Score 5/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.7). 2025: -0.63 Mrd. EUR ✗, 2024: +0.43 Mrd. EUR ✓, 2023: +0.35 Mrd. EUR ✓, 2022: +0.15 Mrd. EUR ✓ — FCF in 3 von 4 Jahren positiv; die Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.7) und der negative freie Cashflow 2025 belasten die Entwicklung.
6. Dividende (Score 3/10) — Die Dividende von 0,61 EUR wurde sechs Jahre gezahlt und blieb stabil, wird aber trotz Verlusts ausgeschüttet; die Ausschüttungsquote ist nicht berechenbar.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Eine Erholung könnte Umsatz und Gewinne stützen, doch sinkende Erlöse, Nettoverlust, stark gestiegene Verschuldung und negativer Cashflow überwiegen derzeit.

Tratabu-Gesamtscore: 3.7/10