1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — SAP bietet weltweit breit eingesetzte Unternehmenssoftware und beschäftigt 112.019 Mitarbeitende in einem etablierten Technologiekonzern.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis und das Kurs-Umsatz-Verhältnis sind teuer, trotz erwarteten Gewinnwachstums.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Hohe operative Marge von 27,6 Prozent und Nettomarge von 20,4 Prozent treffen auf steigende Umsätze und Gewinne.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 44.75 Mrd. EUR, 2024: 45.44 Mrd. EUR, 2023: 43.16 Mrd. EUR, 2022: 40.19 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 18%) stärkt die Bilanz, während das Eigenkapital zuletzt leicht zurückging.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.55). FCF in allen 4 Jahren positiv; die geringe Investitionsquote deutet jedoch auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 7/10) — Die nachhaltige, stabile Dividende wurde sechs Jahre gezahlt; die Ausschüttungsquote liegt im moderaten Bereich von 30 bis 50 Prozent.
7. Chancen & Risiken (Score 7/10) — Steigende Umsätze, starkes Gewinnwachstum und positiver Cashflow stehen einer teuren Bewertung und möglicher Unterinvestition gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 7.3/10