WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 282%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -5.6%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -31.0%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.26 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Delivery Hero betreibt weltweit digitale Essensbestellung, schnelle Einkäufe und Lieferdienste; die breite geografische Präsenz bietet Skalierung, bleibt jedoch konjunkturabhängig.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das KBV von 6,94 ist sehr teuer, während das KUV von 0,8 günstig erscheint; insgesamt überwiegt die anspruchsvolle Bewertung.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Trotz steigender Umsätze bleibt Delivery Hero mit 0,30 Mrd. EUR EBITDA, -5,6% Nettomarge und -31,0% ROE defizitär.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.64 Mrd. EUR, 2024: 2.59 Mrd. EUR, 2023: 1.65 Mrd. EUR, 2022: 3.74 Mrd. EUR. Hohe Verschuldung (D/E 282%) belastet die Bilanz; das Eigenkapital sank 2025 auf 1,64 Mrd. EUR und die Current Ratio beträgt 0,96.
5. Free Cash Flow (Score 2/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.37). 2025: -0.26 Mrd. EUR ✗, 2024: +0.50 Mrd. EUR ✓, 2023: -0.28 Mrd. EUR ✗, 2022: -0.94 Mrd. EUR ✗ — FCF in 3 von 4 Jahren negativ; zusätzlich deutet ein CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 0,37 auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 2/10) — Dividende im Verlustjahr gezahlt — Ausschüttung aus der Substanz, nicht aus dem Gewinn. Die Dividende von 0,01 EUR je Aktie entspricht 0,0% Rendite und wurde trotz negativem Ergebnis aus der Substanz gezahlt.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Steigender Umsatz und stark verbessertes EBITDA stehen hohen Schulden, anhaltenden Verlusten, negativem Cashflow und erheblicher Ergebnisvolatilität gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 2.9/10