WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 2.4%)
• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 2.9%)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 108.6%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Globaler Automobil- und Finanzdienstleistungskonzern mit etablierter Premiummarke, jedoch hoher Abhängigkeit von zyklischer Fahrzeugnachfrage.
2. Bewertung (Score 6/10) — KBV und KUV sind fair, während das nachlaufende KGV mit 47,93 hoch ausfällt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Nettomarge von 2,4%, ROE von 2,9% und gemischter Umsatztrend belegen eine schwache Ertragsqualität trotz starkem Gewinnwachstum.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 22.99 Mrd. EUR, 2024: 23.04 Mrd. EUR, 2023: 21.67 Mrd. EUR, 2022: 17.03 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 49%) und eine Current Ratio von 1,41 stützen eine solide Bilanz.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.82). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings sanken die freien Mittel 2025 auf 0,48 Mrd. EUR; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.82).
6. Dividende (Score 2/10) — Ausschüttungsquote über 100% (108.6%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Ausschüttungsquote ist kritisch (über 100%), da 108,6% des Gewinns ausgeschüttet werden, trotz vierjähriger Zahlungskontinuität.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Positive Bilanz und durchgehend positiver FCF stehen schwacher Profitabilität, gemischtem Umsatztrend und einer überhöhten Ausschüttung gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10