WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Dividende übersteigt in 0/2 Jahren den Gewinn — Ausschüttungsquote zuletzt 12.1%, Forward 127.0%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Qiagen bietet weltweit molekulardiagnostische Lösungen und Verbrauchsmaterialien in einem spezialisierten Gesundheitsmarkt.
2. Bewertung (Score 6/10) — Der Buchwertansatz ist fair; das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 22,39 und das Unternehmenswert-EBITDA-Verhältnis bei 14,03.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die operative Marge von 26,3 % und Nettomarge von 19,5 % sind solide, während der Vierjahres-Umsatztrend gemischt ausfällt.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 3.78 Mrd. EUR, 2024: 3.57 Mrd. EUR, 2023: 3.81 Mrd. EUR, 2022: 3.47 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 48%) und eine Liquiditätskennzahl von 3,9 stützen die solide Bilanz.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.83). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Investitionen entsprechen Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.83).
6. Dividende (Score 2/10) — Die Ausschüttungsquote von 127 % übersteigt den Gewinn, und die Dividende wurde nur in drei von sechs Jahren gezahlt.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Hohe Margen und positiver freier Cashflow treffen auf gemischten Umsatztrend und eine nicht nachhaltig gedeckte Dividende.

Tratabu-Gesamtscore: 6.1/10